摘要：点赞了的2021发财，关注的年年发大财！本文是《价值事务所》的原创文章，第820篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。都知道医疗是极好的赛道，各种10倍股，100倍股，但也是公认的复杂难学。现...
点赞了的2021发财，关注的年年发大财！
本文是《价值事务所》的原创文章，第820篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
都知道医疗是极好的赛道，各种10倍股，100倍股，但也是公认的复杂难学。现在，可能是你能找到的，最好上手，也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系，并拆解为15个细分赛道，再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法，对各个赛道的投资逻辑了然于心，抓紧机会学习哟。
HPV不愁卖，愁的一直都是产能。
正是其技术实力得到了海外大厂的一致认可，才能将自己的苗授权出海，与此同时，公司的二价HPV苗通过 WHO 的 PQ（ 疫苗资格预审）认证，得到这个认证，意味着为公司的苗出海铺平了道路。
这里所长需要给大家科普一下，疫苗，想出海，不是想出就出的，必须通过WHO 的 PQ认证才行，比如目前的新冠疫苗，国产仅有国药、科兴通过，康希诺、三叶草还在路上，快通过了。
这个有多重要呢？这里给大家举个例子，所长有个朋友，打的智飞的新冠疫苗，她本准备移民去漂亮国结婚，可现在去不了漂亮国，因为她打的智飞苗，没通过WHO，漂亮国不认，人家现在只认国药和科兴。
她问所长，现在可以再补打国药或者科兴的嘛....额，我估计不行吧。
国内的疫苗，历史上鲜有通过WHO认证的，所以，这么多年，国内的苗都是自产自足，鲜有出海。
但万泰此次HPV可谓开了个好头，本来产能就够够的，国内小姐姐服务好，海外的也可以一起服务嘛！
万泰的三季报依然保持快速增长，Q1-3 实现营收 35.96 亿（+124.9%），归母净利润 11.88 亿（+154.6%）。其中三季度单季营收 16.32 亿（+116.0%），归母净利润 11.54 亿（+29.79%）, 扣非归母净利润 4.67 亿（+109.4%），维持高增长势头。
其中，疫苗在三季度单季就贡献了10个亿（预计批签发300万支），已经超过上半年的总和8.75亿（预计批签发230万支），由此可见，HPV的威力有多大。而正如上文所说，随着今年7月新增的生产线获批，公司的年产能可以达到3000万，今年前三季度一共也就卖了500多万，可见，公司的这些产能业绩弹性还非常之大！
公司在研发方面持续高投入，今年前三季度已经投入4.53 亿，占营收比例达到 12.6%，算是所有疫苗公司里投入最高的。
管线进度也有序推进，9 价 HPV 完成了第三针临床现场工作同步启动与竞品的非劣效性评价试验，预计3-5年成功上市；传统以及新型冻干水痘疫苗分别位于临床 III 期和 II 期；鼻喷新冠疫苗处于 II 期临床；20 价肺炎（引进辉瑞）已经完成临床前研究和临床申报；同与 GSK 合作研发新一代30价宫颈癌疫苗项目也顺利达成第二个里程碑。
总之，万泰的这份三季报，所长很满意。
资本市场最看重的，就是两个字：增长。公司的二价HPV按照现有的产能规划和爬坡速度，维持公司持续高增长3-5基本没什么问题，而按目前几家国产HPV的进度而言，万泰八成是第一家出HPV9价的，6000万支/年的规划产能，叠加更高的价格，这带来的营收，是天文数字。
而且，万泰在HPV9上市以后基本就没有断档情况了。
在国内疫苗企业里，万泰是极少数具备极强研发能力（与厦门大学将产学研完美结合）、强大营销能力（和农夫山泉一脉相承）、不缺钱（首富的公司会缺钱嘛）、国际化合作紧密（既能license out还能license in，还通过了WHO）。
可谓，综合实力极强。
你要说它未来成为国产疫苗之王，我也不觉得奇怪。
好公司需要好价格，收益确定性才更高，那什么样的价格才算好价格呢？价值事务所团队花了几个月，打磨了企业估值简易学习课程，实操性非常强。尤其企业研究实力还没有足够精深的，更需要估值配合，抓紧机会哦。
专栏
10天快速掌握公司估值方法
作者：价值事务所所长
¥177
149人已购
查看
