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综合实力极强,甚至比智飞生物还强,万泰生物,国内疫苗股天花板

2022-11-26 14:08:04 3440

摘要:点赞了的2021发财,关注的年年发大财!本文是《价值事务所》的原创文章,第762篇。文章仅记录《价值事务所》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。都知道医疗是极好的赛道,各种10倍股,100倍股,但也是公认的复杂难学。现...

点赞了的2021发财,关注的年年发大财!

本文是《价值事务所》的原创文章,第762篇。文章仅记录《价值事务所》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

都知道医疗是极好的赛道,各种10倍股,100倍股,但也是公认的复杂难学。现在,可能是你能找到的,最好上手,也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系,并拆解为15个细分赛道,再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法,对各个赛道的投资逻辑了然于心,抓紧机会学习哟。

万泰的核心竞争力

上文咱们简单梳理了一下万泰目前的业绩情况和未来,现在,咱们仔细梳理一下万泰的核心竞争力。

首先,万泰的研发是依托于厦门大学夏宁邵教授领衔的两大国家级实验室(厦门大学国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术中心、分子 疫苗学和分子诊断学国家重点实验室)完成(两者合作协议十年一签,上次到期后,今年又签了10年,2031年到期)。

也许大家对国家级实验室没概念,这里给大家简单科普一下,评估一所大学的实力如何,基本可以从两个指标来看,一是这个大学所拥有的院士数量,二便是国家重点实验室的数量。后者更是表明了这所高校在该领域的突出水平。

这位夏教授的代表成就便是:利用大肠杆菌表达出了戊型肝炎类病毒颗粒。

于是,大肠杆菌类病毒颗粒疫苗技术体系,就成为了万泰公司最核心、独有的技术。公司目前所有的在研管线以及上市产品,全是基于上述平台做出来的。

这个技术平台有多厉害呢?所长给大家简单讲讲,以HPV疫苗为例,HPV是公认的非常难做的疫苗,为什么一直供不应求,因为海外大厂用的真核表达体系(如默沙东用的酵母),酵母虽然很便宜、很容易养,但他不容易纯化而且分泌量会较低(尤其对于大蛋白、大分子),所以,HPV总是产能有限。

而夏教授这个大肠杆菌技术就不同了,大肠杆菌是原核生物,容易养活、好量产,只是之前一直有问题没能得到解决,所以一直没人用(GSK的二价用的昆虫细胞表达体系),具体怎么搞得大家不用管,反正就是夏教授团队成功了,使得大肠杆菌来做疫苗成为了可能。所以,公司可以迅速把产能铺上去,而且,这个技术不仅产能容易上去,成本也低、效率还高,所以,万泰的HPV2价可以比海外大厂便宜这么多。

一套万泰的HPV二价全打下来,也就不到一千块钱。

而咱们再去看看沃森的HPV,用的就是酵母菌,和默沙东基本一个技术路线,所以,大概率沃森的苗成本会比万泰高,产能也不如万泰能上得去。

万泰的大肠杆菌原核表达平台、病毒颗粒组装技术以及多种抗体筛选平台不仅可以做HPV2、HPV9,还能用来制备 20 价的杂合病毒样颗粒(划重点、敲黑板,具备全球专利)以及其他类型的病毒疫苗。

2019年,万泰已经将自己的20价HPV授权给GSK,两者一起联合开发。

我们可以看到,像万泰这样,又可以license out(2019年授权HPV20给GSK,2020年将轮状病毒授权给赛诺菲)还可以license in(今年引入辉瑞20价肺炎,目前已经推进到临床)的企业,国内十分稀少,在疫苗企业里是独苗不说,即便把其他药企算上,万泰都属于极少数。

写在最后

总的来说,在国内疫苗企业里,万泰是极少数具备极强研发能力(将产学研完美结合)、强大营销能力(毕竟和农夫山泉一脉相承)、不缺钱(首富会缺钱嘛)、格局大(国际化合作紧密,既能license out还能license in)。

因此,《价值事务所》认为,万泰生物是国内难能可贵的,具备极强综合能力的企业。

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